习近平总布告指出，抓科技立异和产业立异交融，要搭建平台、健整体制机制，强化企业立异主体地位，让立异链和产业链无缝对接。近期，科技部等7部门兼并印发《加速构建科技金融体制 有劲撑持高水平科技自立自立的多少政策举措》，提议竖立“国度创业投资指点基金”，推动紧要科技后果向实践坐褥力转动。中央企业行为国度立异的主力军，需进一步深化产融团结，探索新的创投模式，促进新手艺、新本钱、新产业交融发展，加速耕作发展新质坐褥力。

央企创投需要新模式

央企创投传统模式以市集化Venture Capital(风险投资，简称VC)模式和产业本钱Corporate Venture Capital(企业风险投资，简称CVC)模式为主。其中，VC模式主要通过投资手艺领有者创办的公司，追求财务报告；CVC模式主要通过投资获得新手艺、市集或生态上风，不错赋能母公司业务，但清寒主动孵化机制。创投传统模式财务报告导向与始终本钱定位的矛盾，以及传统创投契构只可被迫筛选技俩的局限性，制约了央企创投在科技立异中的引颈作用与场景需求上风的发达。央企创投以什么样的投资模式来稳健新质坐褥力发展条目并寻找异日的发展见解，已不再是一起“可选题”，而成了“必答题”。央企创投亟需突破传统念念维定势，舍弃旅途依赖，主动创建新平台、新模式、新机制，探索合适国度战术条目的创投新模式，以骄横“投早、投小、投硬科技”的条目，推动科技立异和产业立异深度交融。

Corporate Venture Capital Builder(企业风险投资构建者，简称CVCB)模式行为一种新式科创投资共建模式，其实质是在企业风险投资CVC模式基础上加多企业主动创建赋能(Builder)尺度，通过“场景启动+资源整合+本钱助推”三重机制，推动科技立异和产业立异深度交融。CVCB模式构建起“产业场景需求+央企创投契构+立异创业公司”的高效复合体，买通新本钱—新手艺—新产业传导旅途，让央企更好发达场景需求上风，为手艺立异提供相应场景数据，并不息以产业需求推动手艺考据，完了立异后果高效转动，为央企打造稳健新时间发展条目的创业投资新模式、加速耕作发展新质坐褥力提供新的发展念念路。

助推科技立异和产业立异交融

刻下科技立异和产业立异交融存在两个问题。一是科技与产业见解导向冲突。大学及科研院所见解导向是科研后果、学术论文、专利等，企业见解导向是坐褥应用与财务利润，这导致供需错位，手艺后果转动与应用清寒连结，使我国科技后果转动率相对较低。二是产业金融与科技金融协同不及。产业本钱受风险偏好和窥察机制按捺，时时聚焦于锻练产业，而科技立异卓著是原创性、颠覆性科技立异举止，一般不会产生立竿见影的投资报告，导致产业本钱未能有用转动为维持科技立异的耐烦本钱。

CVCB模式是传统CVC模式的升级方法，其中枢特征体当今以下几个方面。一是主动创设型投资。创投契构从“筛选技俩”转向“创造技俩”，由被迫投资一个初创公司到主动参与创建一个新的科创公司，创举了企业风险投资共建模式。二是产业需求导向，完了深度赋能。以创投契构母公司真实场景需求为源头，进行逆向立异，为创业公司提供“手艺+资金+市集+管制”的全周期赋能。三是复合型团队组成。投资团队兼具投资东说念主与创业者双重身份，包含产业巨匠、科学家与一语气创业者。

行为一种创投新模式，CVCB模式打造了“手艺为魂、产业为体、本钱为脉”的运作机制，通过本钱纽带完了手艺、产业、市集的精确对接，构建“手艺考据—产业适配—限制引申”的高效通说念，建立起手艺价值发现和孵化机制。一方面，不错提供不同主体利益分享的平台机制，高效发达科学家的原始立异能力、投资家的专科评估能力和企业家的产业场景需求上风，构建协同立异平台，引发立异活力，推动产业升级。另一方面，不错构建共创共治分享协同平台机制，系统性处罚手艺、资金、市集及东说念主才等问题，促进科技立异后果的生意化应用，并在此经由中完成本钱升值和产业方法的跃迁，简直完了科技立异后果价值分享。

通过优化资源树立和作事保险，不息强化企业立异主体地位、优化科技后果高效转动作事体系、耕作壮大耐烦本钱、深化产融团结，CVCB模式饰演着“手艺发现者、产业加速器和生态聚首器”多重变装，有望买通科技立异和产业立异深度交融的“任督二脉”，让科技立异更好赋能产业立异、产业立异更好引发科技立异。

鉴戒头部企业创投契制

企业尤其是国资央企，既是经济举止的主要参与者，又是科技立异的垂死推动者，粗略最成功地反应市集需求，明智地把抓科技立异的社会需求，是推动科技立异和产业立异交融发展的主体。2020年，华能集团竖立限制为10亿元的科创基金，行为科研用度本钱化的一种成心尝试，通过“科技+金融”双轮启动完了三大立异突破：一是完了科研体制机制的突破，创举把持金融技能助力科技后果转动的新模式；二是主动担当华能集团新产业先遣队，耕作壮大战术性新兴产业；三是主动担当华能集团新手艺孵化器，在立足于自主研发的基础上，有的放矢投资孵化与华能集团产业协同度高的新手艺。

也要看到，在科创投资孵化实践中，央企创投要更好发达始终本钱、耐烦本钱、战术本钱的作用，还需进一步杰出央企的产业场景上风，从“科技+金融”的双轮启动战术升级为“科技+产业+金融”的三轮启动战术。央企创投应依托产业场景上风和金融资源整合能力，构建“产业出题+手艺攻坚+本钱孵化”的立异生态。以破解产业链痛点为导向搭建怒放式立异平台，以“揭榜挂帅”机制突破关键手艺，加多高质地科技供给，推动中枢手艺自主化与产业链当代化深度协同；通过产业本钱与产业资源协同，买通中历练证、场景应用和产业转动通说念，推动科技立异后果高效转动为实践坐褥力。

纵不雅民众创投实践，以“本钱—手艺—产业”动态整合为中枢的创投新模式，已成为大型企业撬动战术变革的关键支点，也成为创投契构完了业务转型的实践旅途。比如，宁波幻方量化行为一家依靠数学与东说念主工智能进行量化投资的私募基金，通过主动构建深度学习教练平台，为其AI手艺发展提供手艺撑持和产业资源，并将AI手艺不停应用于量化往复促进其迭代，最终孵化出风物级应用DeepSeek，用低成本、高性能的手艺，突破了海外巨头在东说念主工智能范畴的左右。又如，高瓴创投基于自己对大模子发展趋势的真切瞻念察，主动搭建平台，在智元机器东说念主公司厚爱成立前就笃定了投资意向，维持创始团队创立这产品身智能企业。在此经由中，高瓴不仅充任天神投资东说念主，况兼还在产业链资源、关键东说念主才对接、战术计算等多方面与被投企业进行深度协同，助力初创企业智元机器东说念主干预发展快车说念。

中央企业行为国度战术性科技力量的垂死组成部分，要鉴戒优秀企业收效教授，积极引申CVCB创投新模式，加速鼓吹战术性新兴产业和异日产业发展。

在政策维持方面，应饱读舞央企创投契构践行立异发展模式，建立各异化评价体系，要点窥察产业链带动、手艺孵化等战术方针。完善酌量税收政策，对创投基金投资收益实行递延征税，对投向硬科技范畴的技俩减免所得税。科技金融政策要精确发力，进一步扩大生意银行投贷联动试点。

央企头部产业公司可牵头建立面向行业怒放的手艺窜改转动中心、立异手艺策源地及科技后果窜改转动基地，健全跨范畴、跨行业、跨学科产学研协同立异机制。在政策许可范围内主动向立异创业团队怒放产业链场景，完了数据开源分享，通过构建“场景怒放—数据开源—生态共建”的协同立异生态体系，推动战术性新兴产业和异日产业发展，以“手艺考据—产业适配—限制引申”的产业转动通说念，推动科技立异和产业立异深度交融。

央企创投要向专科化见解发展，聚焦行业新赛说念，深耕行业前沿手艺，有的放矢参与兼并创建手艺孵化公司，打造“新手艺孵化器+新产业先遣队”双平台。积极整合科研院所及产业链资源，构建“科学家—企业家—投资家”协同立异闭环生态体系，通过体系化投资布局，鼓吹科技立异和产业立异深度交融，完了央企创投从以单纯投资为主的创投1.0模式向科技产业立异生态构建者CVCB的创投2.0模式转型升级。

(本文开始：经济日报 作家：华能投资管制有限公司董事长、央企投资协会副会长 赵文广)买球下单平台